Power Integrations, Inc. (NASDAQ:POWI) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

Power Integrations, Inc. (NASDAQ:POWI) Ergebnismitteilung Q2 2023, 4. August 2023Operator: Vielen Dank, dass Sie bereitstehen. Mein Name ist Maria und ich werde heute Ihr Konferenzveranstalter sein. Zu diesem Zeitpunkt möchte ich alle zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals von Power Integrations begrüßen. Alle Leitungen wurden stumm geschaltet, um Hintergrundgeräusche zu vermeiden. Nach den Ausführungen der Redner findet eine Frage-und-Antwort-Runde statt. [Bedienungsanleitung] Vielen Dank. Ich möchte den Anruf jetzt an Joe Shiffler, Director of Investor Relations, übergeben. Herr Shiffler, bitte machen Sie weiter.Joe Shiffler: Danke Maria. Guten Abend allerseits. Danke für den Beitritt zu uns. Heute telefoniere ich mit Balu Balakrishnan, Vorsitzender und CEO von Power Integrations; und Sandeep Nayyar, unser Finanzvorstand. In dieser Aufforderung beziehen wir uns auf Finanzkennzahlen, die nicht nach GAAP berechnet werden. Nicht-GAAP-Kennzahlen für das zweite Quartal 2023 schließen Aufwendungen für aktienbasierte Vergütungen, Abschreibungen auf akquisitionsbezogene immaterielle Vermögenswerte und die Steuereffekte dieser Posten aus. Eine Überleitung der Nicht-GAAP-Kennzahlen zu unseren GAAP-Ergebnissen ist in der heutigen Pressemitteilung enthalten. Unsere heutige Diskussion, einschließlich der Frage-und-Antwort-Runde, wird zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten, die durch Wörter wie „werden“, „würden“, „glauben“, „sollten“, „erwarten“, „Ausblick“, „Plan“, „Prognose“, „antizipieren“, „Aussichten“ und ähnliche Ausdrücke gekennzeichnet sind, die sich auf zukünftige Ereignisse oder Leistungen beziehen.

electronics-6055226_1280 Solche Aussagen unterliegen Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den prognostizierten oder implizierten Ergebnissen abweichen. Solche Risiken und Ungewissheiten werden in der heutigen Pressemitteilung und in unserem neuesten Formular 10-K, das am 7. Februar 2023 bei der SEC eingereicht wurde, erörtert. Schließlich ist dieser Anruf Eigentum von Power Integrations und jegliche Aufzeichnung oder Weiterverbreitung ist ohne die schriftliche Zustimmung von Power Integrations ausdrücklich untersagt Leistungsintegrationen. Jetzt übergebe ich es Balu.Balu Balakrishnan: Danke Joe und guten Tag. Wie erwartet markierten unsere Q2-Ergebnisse den Beginn einer Erholung vom zyklischen Tiefpunkt im Vorquartal. Während das Tempo der Erholung ein schwaches Nachfrageumfeld, insbesondere in China, widerspiegelt, erwarten wir im zweiten Halbjahr im Vergleich zum ersten Halbjahr ein deutliches Umsatzwachstum, da sich die Lagerbestände weiter verbessern und neue Designs in Produktion gehen. Wir erwarten auch deutlich höhere Bruttomargen – deutlich höhere Bruttomargen und operative Margen im zweiten Halbjahr. Am wichtigsten ist, dass unsere Produkte auf dem Markt erfolgreich sind und langfristige Trends wie Energieeffizienz, erneuerbare Energien und Elektrifizierung unabhängig von den Branchenzyklen an Bedeutung gewinnen. Jeder dieser Trends trägt zu einer kohlenstoffärmeren Zukunft bei und wir beteiligen uns an allen durch unsere Präsenz in den Bereichen erneuerbare Energien und Elektrotransport, energieeffiziente Treiber für bürstenlose Gleichstrommotoren und LED-Leuchten, unsere führende Position bei GaN und unser Fachwissen in diesem Bereich Reduzierung der Stromverschwendung im Standby-Modus. Dank der ständig wachsenden Zahl elektronischer Geräte, die Strom aus dem Netz beziehen, bleibt die Standby-Technologie auch heute noch relevant und bleibt eine Priorität für Qualitätshersteller, die erkennen, dass die sauberere Synergie die Energie ist, die wir überhaupt nicht verbraucht haben. Vor diesem Hintergrund hat die EU kürzlich ihre Ökodesign-Standards für den Standby-Verbrauch überarbeitet, und ich werde gleich näher darauf eingehen. Der Umsatz im zweiten Quartal entsprach unserer Prognose und belief sich auf 123 Millionen US-Dollar, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vorquartal. Industrie, die letzte Kategorie, die in die zyklische Korrektur eintrat, verzeichnete einen leichten Rückgang. Alle anderen Kategorien verzeichneten ein starkes sequenzielles Wachstum, angeführt vom Verbrauchermarkt, der um 35 % zulegte und von Haushaltsgeräten und Klimaanlagen getragen wurde. Die mit dem Verbrauchermarkt verbundenen Kanalbestände sind im zweiten Quartal deutlich zurückgegangen und nähern sich wieder dem Normalniveau. Die Computerkategorie legte gegenüber dem Vorquartal um mehr als 20 % zu, was auf Tablets, Desktops und Aftermarket-GaN-Gebühren zurückzuführen war. Die Umsätze in der Kommunikationskategorie stiegen gegenüber dem Vorquartal um ein Vielfaches, trotz der anhaltenden Schwäche im Android-Markt. Während die Umsätze mit Android-Kunden im Wesentlichen auf dem Niveau des Vorquartals blieben, liegen die Lagerbestände der Vertriebskanäle weiterhin deutlich unter dem Normalwert und wir haben in den letzten Monaten eine Reihe von Eilaufträgen von Händlern erhalten, die chinesische OEMs beliefern. Insgesamt beendeten die Lagerbestände der Händler das Quartal bei 10 Wochen, mehr als eineinhalb Wochen weniger als im Vorquartal und etwa dreieinhalb Wochen weniger seit Jahresbeginn. Wir erwarten für das Septemberquartal weitere Reduzierungen des Channel-Bestands. Geringere Lagerbestände in den Vertriebskanälen dürften ein weiteres sequenzielles Wachstum im dritten Quartal ermöglichen, obwohl unsere Erwartungen für das Septemberquartal ein schwächeres kurzfristiges Nachfrageumfeld, insbesondere in China, widerspiegeln. Dennoch freuen wir uns, dass wir die Talsohle des Zyklus überwunden haben und freuen uns auf eine Verringerung des Wachstums gegenüber dem Vorjahr im vierten Quartal. Wir glauben, dass wir für das Wachstum im Jahr 2024 gut aufgestellt sind, angetrieben nicht nur durch die zyklische Erholung, sondern auch durch die Stärke unseres Produktportfolios und eine wachsende Pipeline an Designaktivitäten. Im zweiten Quartal erreichten wir ein Allzeithoch in Bezug auf den potenziellen Umsatzwert der im Laufe des Quartals geschaffenen Designmöglichkeiten. Dies spiegelt die größere Bandbreite der von uns adressierten Anwendungen, den steigenden Dollar-Gehalt bei Gebühren und Geräten sowie die überlegene Leistung und Benutzerfreundlichkeit unseres Produkts wider. Unsere Flaggschiff-InnoSwitch-ICs, jetzt in der vierten Generation, setzen weiterhin den neuesten Stand der Stromversorgungstechnologie mit dem höchsten verfügbaren Integrationsgrad, einschließlich primärer und sekundärer Standortsteuerung und FluxLink-Isolationstechnologie mit Eliminierung von Kopplern. InnoSwitch-ICs bieten eine Auswahl an Silizium-GaN- oder Siliziumkarbid-Schaltern sowie eine integrierte USB-PD-Schnittstelle für mobile Anwendungen, sodass kein separater Protokollchip erforderlich ist. Einer unserer größten Mobiltelefonkunden hat kürzlich von dieser Möglichkeit Gebrauch gemacht, indem er den USB-PD-Protokollchip in einem Hochleistungsladegerät entwickelt und auf die PD-Version von InnoSwitch aufgerüstet hat, was zu einer erheblichen Steigerung unseres Dollargehalts geführt hat. Im zweiten Quartal haben wir mit GaN-InnoSwitch-Produkten sowie unseren HiperPFS-5/GAN-Leistungsfaktorkorrektur-ICs eine Vielzahl anderer fortschrittlicher Ladegerätedesigns gewonnen, darunter zwei Aftermarket-USB-PD-Ladegeräte mit 140 Watt Leistung. GaN-Interswitch-Geräte gewannen im zweiten Quartal auch Entwürfe für eine Reihe nicht mobiler Anwendungen, darunter Klimaanlagen, Industriesteuerungen, medizinische Geräte, USB, Wandsteckdosen und Suchschutz. Insgesamt gehen wir davon aus, dass etwa die Hälfte unseres GaN-Umsatzes in diesem Jahr aus Nicht-Mobilfunkanwendungen stammen wird. Im Automobilbereich sehen wir großes Interesse an unseren neuen 900-Volt-GaN-InnoSwitch-Produkten für die Stromversorgung in 400-Volt-Pkw. Bei 800-Volt-Fahrzeugen verbuchen wir Erfolge mit unseren InnoSwitch-Produkten aus Siliziumkarbid, die mit Abstand die beste Lösung für den Austausch von 12-Volt-Batterien und die Notstromversorgung in Antriebsstrangwechselrichtern sind. Ein kürzlich gewonnener Tier-1-Designauftrag für Notstromversorgungen läuft jetzt bei einer großen europäischen Automarke an, und wir haben bedeutende Folgeentwicklungsaktivitäten bei demselben Tier-1-Kunden. Zwei chinesische Kunden beginnen im dritten Quartal mit der Produktion bei uns und wir gehen davon aus, dass wir bis Ende dieses Jahres mit insgesamt vier chinesischen Automodellen in Produktion sein werden. Insgesamt beläuft sich unsere Pipeline an Designmöglichkeiten auf über 100 Millionen US-Dollar. Und wie wir in früheren Ausschreibungen festgestellt haben, wandeln wir Chancen in der Automobilbranche viel schneller in Design Wins um als in jedem anderen Endmarkt. Der Übergang zu bürstenlosen Gleichstrommotoren in Haushaltsgeräten und Geräten mit hoher Rückenlehne eröffnet eine Vielzahl von Möglichkeiten für unsere bidswitch-Motortrockenprodukte. Und unsere starke Marktposition bei der Stromversorgung von Haushaltsgeräten verschafft uns einen Vorsprung, sobald Steckdosen verfügbar werden. Im zweiten Quartal haben wir unsere Opportunity-Pipeline auf mehr als 60 Millionen US-Dollar erweitert und uns unser erstes Design als bedeutender Lieferant von Umwälzpumpen für Strahlungsheizsysteme gesichert, deren Produktion Anfang 2024 beginnen soll. Brückenschalter-ICs treiben nicht nur Motoren effizienter an als Computerlösungen , sondern minimieren auch den Stromverbrauch des Motors, wenn ein Gerät nicht verwendet wird. Diese Fähigkeit gewinnt angesichts der aktualisierten europäischen EcoDesign-Standards, die ab 2025 eine Reduzierung des zulässigen Standby-Stroms für eine Vielzahl elektronischer Produkte vorschreiben, an Bedeutung. Dies ist die erste große Aktualisierung der Standby-Vorschriften seit 2013 und dürfte für Rückenwind sorgen ein breites Anwendungsspektrum, da OEMs ihre Produkte so umgestalten, dass sie den strengeren Grenzwerten entsprechen. Power Integrations ist seit der Einführung unserer EcoSmart-Technologie vor 25 Jahren führend bei der Reduzierung von Standby-Verschwendung. Die EcoSmart-Technologie hat unseren Schätzungen zufolge den Standby-Verbrauch in der Stromversorgung nahezu eliminiert und dadurch jedes Jahr mehr als zwei Millionen Haushalte an Strom eingespart. Diese Einsparungen ergeben sich ohne Funktionsverlust für den Endbenutzer und ohne zusätzliche Kosten oder Designaufwand seitens unserer Kunden. Neben der Einsparung von Standby-Strom mit der EcoSmart-Technologie und der Steigerung der Effizienz im aktiven Modus mit GaN tragen wir auch mit unseren Scale-Gate-Treibern zur Dekarbonisierung bei, die IGPT- und Siliziumkarbid-Module in Hochleistungsanwendungen antreiben. Wir sind auf dem Weg zu einem weiteren Jahr des Wachstums in diesem Geschäft, das hauptsächlich von erneuerbaren Energien getragen wird, wo unsere Gate-Treiber Schlüsselkomponenten von Wechselrichtern für Windkraftanlagen und Solaranlagen im Versorgungsmaßstab sind. Ebenso wichtig wie die Erzeugung erneuerbarer Energie ist die effiziente Einspeisung dieser Energie ins Netz. Kürzlich haben wir den Zuschlag für den Entwurf einer Hochspannungs-Gleichstrom-Übertragungsverbindung erhalten, die einen Nordsee-Windpark mit dem Festland verbindet. Dieses mehrjährige Projekt mit einem Umsatz in Millionenhöhe soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mit der Produktion beginnen. Und während elektrische Personenkraftwagen die meiste Aufmerksamkeit erhalten, sind wir gleichermaßen gut aufgestellt, um von der Elektrifizierung schwerer Fahrzeuge und Lokomotiven zu profitieren. Wir haben im zweiten Quartal den Zuschlag für ein großvolumiges Gate-Treiber-Design für einen Traktionswechselrichter bei Europas größtem Lokomotivenhersteller erhalten und sehen ein starkes Interesse von Kunden an unseren maßstabsgetreuen EV-Treiberplatinen für schwere Fahrzeuge wie LKWs, Busse und Baumaschinen. Alles in allem wird unser Hochleistungsgeschäft in den kommenden Jahren enorm davon profitieren, da die Welt auf eine kohlenstoffärmere Zukunft zusteuert. Damit werde ich es Sandeep zur Überprüfung der Finanzdaten übergeben.Sandeep Nayyar: Danke, Balu, und guten Tag. Wir haben Q2-Ergebnisse im Einklang mit unserer Prognose geliefert. Und obwohl das Nachfrageumfeld herausfordernd ist, gehen wir davon aus, dass das zweite Halbjahr 2023 in allen wichtigen Aspekten deutlich besser ausfallen wird als das erste, mit deutlichen Verbesserungen bei Umsatz, Rentabilität, Cashflow und Lagerbeständen. Der Umsatz im zweiten Quartal lag mit 123 Millionen US-Dollar in der Mitte unserer Prognosespanne und stieg um 16 % gegenüber dem Vorquartal. Im Vergleich zum zweiten Quartal des letzten Jahres, dem Spitzenquartal des Zyklus, gingen die Umsätze um 33 % zurück. Der Rückgang im Jahresvergleich war auf die Verbraucher- und Industriekategorien zurückzuführen, die im Vergleich zum Vorjahr jeweils etwa die Hälfte zurückgingen. Allerdings sind die Kategorien Kommunikation und Computer im Jahresvergleich wieder gewachsen und verzeichneten im zweiten Quartal jeweils einen Anstieg im mittleren einstelligen Bereich. Der Umsatzmix für das Quartal betrug 29 % Industrie, 29 % Verbraucher, 28 % Kommunikation und 14 % Computer. Der Durchverkauf überstieg im dritten Quartal in Folge den Abverkauf, was zu einer weiteren Reduzierung des Vertriebsbestands führte. Wir beendeten das Quartal mit einem Kanalbestand von 10,1 Wochen im Vergleich zu 11,8 Wochen im letzten Quartal und 13,5 Wochen Ende Dezember. Die Non-GAAP-Bruttomarge betrug 51,8 % und lag erwartungsgemäß leicht über dem Vorquartal. Dies ist vor allem auf einen leichten Vorteil aus den günstigeren Dollar-Yen-Wechselkursen zurückzuführen, die in der zweiten Hälfte des letzten Jahres einsetzten und sich nun allmählich auf unsere Gewinn- und Verlustrechnung auswirken. Ich erwarte davon in der zweiten Jahreshälfte einen größeren Nutzen sowie einen günstigeren Endmarktmix und einen Nutzen aus höheren Back-End-Produktionsmengen, da wir mehr Waffeln in fertige Kinder umwandeln. Wie in unserer Pressemitteilung angedeutet, dürfte dies unsere Non-GAAP-Bruttomarge im Septemberquartal auf rund 54 % steigern, mit einem weiteren Anstieg im vierten Quartal. Die Non-GAAP-Betriebskosten für das Quartal beliefen sich auf 43,9 Millionen US-Dollar und stiegen gegenüber dem Vorquartal erwartungsgemäß hauptsächlich aufgrund der jährlichen Gehaltserhöhungen, die etwa zu Beginn des Quartals in Kraft traten. Wir blieben jedoch unter unseren Prognosen für OpEx, da wir das Tempo des Personalaufbaus verlangsamten und einige diskretionäre Ausgaben zurückstellten. Die Non-GAAP-Betriebsmarge für das Quartal betrug 16,1 % und der Non-GAAP-Gewinn betrug 0,36 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft belief sich im Quartal auf 6,2 Millionen US-Dollar und spiegelt ungünstige Betriebskapitalströme wider, die sich in den nächsten Quartalen umkehren dürften. Die Lagerbestände in der Bilanz erreichten im Juniquartal ihren Höhepunkt und dürften im dritten Quartal zu sinken beginnen. Der März war der Höhepunkt in Bezug auf die Lagerbestandstage und wir beendeten das zweite Quartal mit 226 Tagen, 22 Tage weniger als im Vorquartal. Zu den Mittelverwendungen während des Quartals gehörten 3 Millionen US-Dollar für Investitionsausgaben, 11 Millionen US-Dollar für Dividenden und 4 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe. Wir haben im Laufe des Quartals 57.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von etwa 75 US-Dollar pro Aktie zurückgekauft. Kommen wir zum Ausblick. Wir erwarten für das dritte Quartal einen Umsatz von 130 Millionen US-Dollar plus oder minus 5 Millionen US-Dollar. Da die Lagerbestände der Vertriebskanäle weiter sinken, dürfte der Durchverkauf erneut über den ausgewiesenen Umsätzen liegen. Wie bereits erwähnt, erwarte ich eine Non-GAAP-Bruttomarge von etwa 54 %. Die Non-GAAP-Betriebskosten dürften im dritten Quartal etwa 43,5 Millionen US-Dollar betragen und leicht unter denen des zweiten Quartals liegen, da wir angesichts des schwachen Nachfrageumfelds weiterhin das Personalwachstum und die diskretionären Ausgaben steuern. Schließlich gehe ich davon aus, dass der effektive Non-GAAP-Steuersatz für das dritte Quartal und das Jahr zwischen 7 % und 8 % liegen wird. Und jetzt, Betreiber, beginnen wir mit der Frage-und-Antwort-Runde. Siehe auch 15 Länder mit den höchsten Gehältern für Zahnärzte und 20 am meisten angebaute Pflanzen der Welt.

Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Ihre erste Frage kommt von Herrn Christopher Rolland mit Susquehanna. Bitte fahre fort.Christopher Jackson: Ich schätze, wenn wir auf Ihre Segmente hier blicken, können Sie uns vielleicht ein paar Hinweise auf die besseren und schlechteren Performer geben. Es hört sich so an, als würde sich die Industrie hier ein wenig hinziehen, vielleicht würden sie diese sogar zwangsweise schrumpfen lassen, wenn Sie für uns könnten.Sandeep Nayyar: Wenn Sie sich also den Beginn des Jahres ansehen, haben wir darüber gesprochen, dass Kommunikation und Computer gut abschneiden werden, und die größte Entwicklung wird dieses Jahr im Verbraucher- und Industriesegment zu verzeichnen sein. Und insbesondere im Verbrauchersegment gab es – wenn Sie sich erinnern, dass wir während der COVID-19-Pandemie darüber gesprochen hatten – einen erheblichen Nachfrageanstieg. Und das normalisiert sich und das spiegelt sich in den Kanalbeständen wider. Mittlerweile haben sich die Lagerbestände der Kanäle im Verbrauchersegment normalisiert und sind in der Kommunikation tatsächlich niedriger, während sie im Industriesegment immer noch höher sind, aber hier ist es meiner Meinung nach ein Timing-Problem. Im zweiten Halbjahr rechnen wir mit einer Rückkehr der Industrie. Und wir sehen das sogar bei Haushaltsgeräten, denn im dritten Quartal fällt normalerweise die Klimaanlage aus. Und es gab eine gewisse Nachfrage, die wir erwartet hatten, beispielsweise von unserem koreanischen Kunden, der in das vierte Quartal vorgedrungen ist. Aber ich denke, im Laufe des Jahres wird die Mischung günstiger werden, was sich in unseren Margen widerspiegelt, zusammen mit dem Yen-Vorteil und dem höheren Volumenvorteil, der sich aus dem Umsatzwachstum in der zweiten Jahreshälfte ergibt.Christopher Jackson: Großartig. Danke, Sandeep. Und Sie haben von höheren Bruttomargen im zweiten Halbjahr gesprochen. Sie haben gerade den Yen angesprochen. Aber ich denke, Sie haben steigende Produktionsmengen im Yen und einen günstigeren Endmix prognostiziert. Sprechen Sie vielleicht über die Entwicklung der Bruttomarge im Laufe des Jahres, wie wir das Jahr beenden könnten und was wir dann jedem dieser drei Faktoren zuschreiben würden? Danke.Sandeep Nayyar: Ja. Wenn Sie sich das ansehen, hatten wir darüber gesprochen, dass wir im ersten Halbjahr, wie Sie wissen, im ersten Quartal bei etwa 51,5 % lagen. Im zweiten Quartal sind wir leicht auf 51,8 % gestiegen. Und wenn Sie sich erinnern, haben wir darüber gesprochen, wie sich der Yen in der zweiten Hälfte des letzten Jahres entwickelt hat. Und es dauert normalerweise etwa sechs Monate, bis wir in unsere Gewinn- und Verlustrechnung einsteigen. Aber jetzt, mit den Lagerbeständen, dauert es etwas länger, etwa neun Monate. Im dritten Quartal werden wir unsere Non-GAAP-Bruttomarge also bei rund 54 % sehen und dann von dort aus leicht ansteigen. Wie ich in der Vergangenheit bereits erwähnt habe, werden wir uns in unserem Modell bewegen, aber eher am oberen Ende unseres Modells. Und ich denke, dass die Umsätze, die in der zweiten Jahreshälfte wieder steigen, eher das widerspiegeln, was ich besprochen habe. Ich denke jedoch, dass der Vorteil in beiden Quartalen aus der Mischung, den Volumina und dem Yen-Vorteil resultiert.Christopher Jackson:Vielen Dank, Leute.Operator: Die nächste Frage kommt von Herrn Ross Seymore von der Deutschen Bank. Bitte fahre fort.Ross Seymore: Hallo Leute. Danke für die Frage. Ich frage mich nur, dass ihr bei der Kanalinventur großartige Arbeit geleistet habt und das ganz deutlich zum Ausdruck gebracht habt. Auf der anderen Seite sieht es so aus, als ob die tatsächliche Endnachfrage einfach schwächer ist, als man sonst vielleicht gehofft hätte. Sie äußern immer noch Ihre Zuversicht, dass die zweite Jahreshälfte besser ausfallen wird, während das vierte Quartal im Jahresvergleich zulegen wird. Irgendeine auch nur richtungsweisende Aussage über die Größe des vierten Quartals, denn das dritte Quartal ist gestiegen, Sie haben den Tiefpunkt festgelegt, aber es ist nicht ganz so stark gestiegen, wie Sie vielleicht zu Beginn des Jahres gehofft haben?Balu Balakrishnan: Hallo, Ross. Das ist Balu. Wenn man sich die letzten 10 oder 12 Jahre ansieht, ist die Saisonalität für das vierte Quartal leicht rückläufig, etwa 2 %. Und dieses Jahr gehen wir aufgrund der Lagerverknappung und der hoffentlich Rückkehr einiger Bereiche davon aus, dass es im Vergleich zum dritten Quartal nach besten Kräften ein schrittweise höheres Umsatzquartal geben wird. Was wir nicht genau wissen, ist, wie viel höher es sein wird, denn es wird wirklich davon abhängen, ob die Nachfrage auf einigen dieser Endmärkte bis zum Ende dieses Jahres wieder ankommt und ob ein Teil davon im vierten Quartal ankommt. Daher sind wir sicher, dass es so viel sein wird.Ross Seymore: Hab dich. Das erscheint fair. Und obwohl ich weiß, dass die Sicht begrenzt ist. Soweit ihr Jungs habt, ist diese über 100-Milliarden-Dollar-Pipeline eine Million – Entschuldigung, Dollar-Pipeline. Sie kennen die Art unterschiedlicher Design-Gewinne, die wiederum mit einer Reihe unterschiedlicher Endmärkte im Allgemeinen diversifizieren. Wenn Sie nur über die Dinge sprechen, die Sie für die unternehmensspezifischen Design-Wins kontrollieren können, von denen Sie glauben, dass sie im nächsten Jahr im Allgemeinen eine Rolle spielen werden, wie würden Sie dann das Put- und Take-Makro betrachten? Das wäre vielleicht negativ oder eine Unsicherheit, aber für die Dinge, die Sie haben Können Sie uns erklären, was diese inkrementellen Treiber für 2024 sein könnten?

Balu Balakrishnan: Ich bin optimistisch, dass wir im Jahr 2024 ein starkes Wachstumsquartal haben werden. Dies basiert auf unserer – einfach unserer früheren Erfahrung, dass es uns tatsächlich besser geht als in der Branche, wenn wir aus einem Abschwung herauskommen. Aufgrund der Aktiengewinne, die wir während des Abschwungs erzielt haben. Daher gehen wir davon aus, dass alle Märkte im nächsten Jahr wachsen werden. Wenn Sie es sich dieses Jahr ansehen, ist ein großer Teil des Umsatzwachstums, das Sie im zweiten und dritten Quartal sehen, allein auf die Erschöpfung der Lagerbestände zurückzuführen, also auf die Auffüllung der Lagerbestände – ich würde sagen, auf die Wiederauffüllung der Lagerbestände. Die reale Nachfrage ist immer noch sehr schwach, aber irgendwann muss sie umkehren. Ob es nun im vierten oder ersten Quartal passiert, weiß ich nicht. Das Ausmaß des Wachstums im nächsten Jahr wird jedoch davon abhängen, wann diese Trendwende eintritt. Nehmen wir an, es passiert Ende dieses Jahres. Das vierte Quartal könnte ein ziemlich starkes Wachstumsjahr werden, allein aufgrund unserer Geschichte und der Tatsache, dass wir bedeutende Designgewinne im Verbraucher-, Industrie- und Automobilbereich erzielt haben, aber die Automobilindustrie wird im nächsten Jahr keinen großen Einfluss haben, aber sie wird es haben schrittweise Erhöhung und Computer. Also – und selbst in einigen Häfen gewinnen wir ASP, der Markt selbst wächst nicht, aber wir gewinnen ASP-Anstiege aufgrund des höheren Integrationsgrads, wie wir gerade erwähnt haben.Sandeep Nayyar: Rigith. Die andere Sache, über die wir gesprochen haben, ist, wenn man es genau betrachtet, der Nachfrageanstieg während der COVID-19-Krise. Und wenn Sie sich erinnern, haben wir darüber gesprochen, wie sich das anpassen lässt, wenn man sich ein Jahr Zeit nimmt und das Jubiläum am Ende dieses zweiten Quartals liegt, was sich auf das gesamte Jahr auswirkt. Wenn Sie sich dieses Segment also wirklich ansehen. Der andere Bereich ist, dass wir weiterhin Inhalte teilen und in der Kommunikation, wie Balu angedeutet hat, als er darüber sprach, das Hochleistungsgeschäft weiterhin gut läuft, und wir glauben wirklich, wenn man sich eine Analogie anschaut, was damals passiert ist Im Jahr 2018 und davor und in den drei Jahren danach sind wir zurückgekommen, und zwar viel stärker als der Markt. Wenn man also bedenkt, wann sich diese Dinge ändern, kommen wir typischerweise, wenn man die Geschichte betrachtet, zurück und es geht uns viel besser. Deshalb besteht die Hoffnung für 2024 darin, dass die Frage lautet: Wann erfolgt der Hochlauf? Ist es Q4 Q1 und das ist der Teil, von dem ich denke, dass es ein Timing-Problem sein wird.Ross Seymore: Habe es. Danke schön.Operator: Unser nächster Anruf ist Herr David Williams von The Benchmark Company. Bitte fahre fort.David Williams: Vielen Dank, guten Tag, meine Herren, und vielen Dank, dass Sie meine Frage beantwortet haben. Ich schätze, Sandeep, Sie haben im letzten Quartal nur über die Stärke der zweiten Jahreshälfte gesprochen und mehr Nachschub erwartet und auch über einige beschleunigte Bestellungen gesprochen. Ich bin nur irgendwie neugierig und möchte etwas Farbe bekommen, vielleicht was sich dramatisch verändert und wo es an den Rändern weich ist. Irgendeine Farbe, schätze ich, in der Größenordnung dessen, was Sie im Laufe des Quartals verändert haben könnten?Balu Balakrishnan: Hallo David, das ist Balu. Lassen Sie mich diese Frage beantworten. Als wir im letzten Quartal mit Dennis Paul [ph] sprachen, erklärten wir, dass das erste Quartal einen Tiefpunkt darstellte und die zweite Hälfte deutlich besser sein sollte als die erste. Der Verlauf der Erholung wird jedoch von der Nachfrage abhängen. All das hat Zeit, aber was sich geändert hat, ist unsere kurzfristige Sicht auf das Nachfrageumfeld. Und das hat sich in den letzten sechs bis acht Wochen deutlich abgeschwächt. Im letzten Quartal dachten viele Leute darüber nach, den Aufschwung umzugestalten, und wir glaubten daran, basierend auf den starken Buchungen, die wir im März, April und Mai hatten. Und dann fielen die Bestellungen im Juni ins Bodenlose. Der Juni war sehr auftragsarm. Und ich war tatsächlich in China, um Kunden zu besuchen, und es war klar, dass sie sehr pessimistisch waren. Der Grund dafür war, dass sie dachten, dass die Nachfrage nach der Aufhebung der COVID-Beschränkungen wieder stark ansteigen würde, und deshalb die Bestellungen nicht nur im zweiten Quartal, sondern auch im dritten und vierten Quartal aufgegeben haben. Das gab uns die Zuversicht, dass die zweite Halbzeit viel stärker sein wird. Was aber wirklich geschah, war, dass die Nachfrage nie wieder zurückkam und sie hinsichtlich der Nachfrage sehr pessimistisch waren, nicht nur für die lokale Nachfrage, sondern auch für die Nachfrage einer Exportnachfrage, was ein wenig verwirrend ist, weil die Exportnachfrage besser sein sollte als lokale Nachfrage. Wir sind fest davon überzeugt, dass China ein ernstes, wirklich ernstes Nachfrageproblem hatte. Aber ich glaube, Europa ist besser und die USA sind tatsächlich viel besser. Aber ich glaube, dass die chinesischen Kunden aufgrund der Ereignisse in China sehr pessimistisch geworden sind und in gewisser Weise wahrscheinlich zu viel Vorsicht walten lassen und wirklich keine Lagerbestände halten wollen. Ich meine, das ist in manchen Fällen sehr offensichtlich. Der Lagerbestand ist weit unter dem Normalwert, aber sie kaufen immer noch keine Teile, bis sie sie brauchen, und wenn sie sie brauchen, handelt es sich immer um eine Eilbestellung. Das ist also die Mentalität in China. Und ich denke, sie sind vielleicht zu vorsichtig geworden und es ist möglich, dass sich dieses Nachfrageproblem nur um vielleicht ein Viertel zwei verzögert, aber es ist schwer zu sagen, dass eher die Psychologie der Kunden diese kurzfristige Schwäche verursacht. Deshalb drücke ich die Daumen und hoffe, dass diese Nachfrage hoffentlich im vierten Quartal dieses Jahres wieder ansteigt, was wirklich ein gutes Zeichen für 2024 ist, denn irgendwann muss die Nachfrage wiederkommen, auch wenn es im Laufe des Jahres viel Nachfrage gab COVID-Zeiten. Es ist jetzt mehr als ein Jahr her und es muss wiederkommen. Es ist nur eine Frage der Zeit und grundsätzlich sind wir in einer sehr, sehr guten Ausgangslage. Deshalb sind wir sehr zuversichtlich, dass wir den Markt übertreffen werden, wenn die Nachfrage zurückkommt. Was die Prognose für das 3. Quartal betrifft, so werden wir, basierend auf unserem Rückstand, etwa 30 % Wendungen benötigen, um den Mittelwert unserer Prognose zu erreichen. Und wir sind damit sehr zufrieden, denn die Buchungen für Juli haben sich verbessert. Tatsächlich haben sie sich gegenüber Juni deutlich verbessert, aber sie liegen immer noch unter denen von März bis Mai, also besser als im Juni. Aber was noch wichtiger ist: Wir hatten ein sehr starkes Turning-Geschäft, was mir wiederum zeigt, dass die Leute versuchen, den Lagerbestand zu minimieren und Teile nur dann zu bestellen, wenn sie sie brauchen. Und sie haben den Luxus, weil unsere Vorlaufzeiten so kurz sind, dass sie die Teile dann bekommen, wenn sie sie brauchen.

Daher ist die Sicht auf das vierte Quartal nicht ganz so klar, aber wie gesagt, ich persönlich bin optimistisch.David Williams: Großartig. Da gibt es wirklich viele tolle Farben. Danke für das. Und dann vielleicht nur noch auf der Automobilseite. Ich weiß, dass die Einnahmen noch eine Weile auf sich warten lassen. Aber gibt es dort Updates, die Sie gerne teilen würden?Balu Balakrishnan: Wie ich bereits in meinem Drehbuch sagte, ist das Interesse an unseren Produkten einfach außergewöhnlich. Ich meine, wir haben mehr als 100 Millionen US-Dollar an identifizierten Möglichkeiten. Interessanter ist jedoch, wie viele davon wir in echte Design Wins umwandeln können. Die Conversion-Rate ist mindestens doppelt so hoch wie im Rest des Marktes, und das stimmt uns zuversichtlich, dass die Automobilbranche ein sehr, sehr attraktives Geschäft sein wird. Aber auch wenn bis zu einem signifikanten Anstieg noch ein paar Jahre vergehen, fühlen wir uns von Tag zu Tag besser. Wir arbeiten mit einer großen Anzahl großer OEMs zusammen, die Sie alle kennen. Und eine weitere große Anzahl von Tier-1-Unternehmen, die die OEMs beliefern. Außerdem stellen wir fest, dass die Anzahl der Steckdosen, die wir einbauen, jedes Mal zunimmt, wenn wir mit dem Kunden sprechen. In einigen Fällen ändert die Tatsache, dass wir eine so hohe Integration und Effizienz bieten können, tatsächlich die Architektur, die sie verwenden möchten. Der Austausch alter 12-Volt-Batterien zum Beispiel beruht vor allem auf der Tatsache, dass wir eine sehr effiziente und sehr zuverlässige Stromversorgung direkt über die Hauptbatteriespannung, egal ob 400 oder 800 Volt, anbieten und die 12-Volt-Versorgung – das Volt – vollständig eliminieren können Batterie.David Williams: Großartig. Danke für die Farbe.A – Balu Balakrishnan:Gern geschehenOperator: [Bedienungsanleitung] Unser nächster Anruf – unsere nächste Frage kommt von Herrn Tore Svanberg, Stifel. Bitte fahre fort.Tore Svanberg: Ja. Das ist Stifel. Sandeep, haben Sie – wie hoch würden Sie den Kanalbestand im Septemberquartal erwarten? Ich glaube, dieses Quartal dauerte nur etwa 10 Wochen. Ich weiß, dass Ihr Ziel bei 8 bis 9 % liegt. Wie hoch wird Ihrer Meinung nach das Ergebnis im Septemberquartal sein?Sandeep Nayyar: Ja. Ich denke, es sollte bei etwa 9 % liegen. Und ich sage Ihnen, ich hatte erwartet, dass der Durchverkauf in diesem Quartal den Verkauf und Rückkauf um 12 bis 15 übertreffen würde, und er lag bei 10 %, und deshalb sehen Sie, dass sich dies in unserer Prognose für das dritte Quartal widerspiegelt. Für das nächste Quartal gehe ich davon aus, dass der Durchverkauf bei etwa 5 bis 10 Millionen höher sein wird als der Einverkauf, und das sollte dazu führen, dass der Lagerbestand etwa bei neun Prozent zwischen Geben und Nehmen ansteigt.Tore Svanberg: Habe es. Perfekt. Balu, es hört sich so an, als würde Bridge Switch jetzt richtig durchstarten. Und ich habe mich nur gefragt, ob die Bruttomarge bei Bridge Switch höher ist oder immer noch dem Unternehmensdurchschnitt entspricht. Denn ich vermute, dass dies letztendlich möglicherweise etwa 10 % Ihres Umsatzes ausmachen könnte, oder?A – Balu Balakrishnan: Absolut. Ich meine, Bridge Switch könnte auf diesem Niveau liegen, und die Automobilbranche könnte auf einem ähnlichen Niveau liegen. Denken Sie daran, dass sie in Bezug auf jeweils 1 Milliarde US-Dollar ähnlich sind. Daher sind wir für beide sehr optimistisch. Was Design Wins angeht, haben wir viele Design Wins. Aber aufgrund der geringen Nachfrage sehen wir den Anstieg nicht so schnell, wie wir ursprünglich erwartet hatten. Nichtsdestotrotz gehen wir davon aus, dass Bridge Switch dieses Jahr einen mittleren einstelligen Millionenwert erreichen wird, nächstes Jahr könnte es jedoch ein sehr starkes Wachstum geben, einfach weil viele dieser Designs zu diesem Zeitpunkt in Produktion gehen werden. Was die Bruttomarge betrifft, so stimmt sie wiederum mit unserer Gesamtbruttomarge für verschiedene Märkte überein.Tore Svanberg: Perfekt. Und dann ist meine letzte Frage: Sie haben erwähnt, dass die Computerkategorie aufgrund des dritten oder ähnlichen Zubehörladegeräts gestiegen ist. Und ich schätze, ich fange gerade an, verwirrt zu sein, oder? Da ich bei der Umstellung auf PD nicht mehr weiß, was eine Diskussion zwischen einem PC-Adapter und einem Mobiltelefon-Adapter ist, wie kann man also klassifizieren, was in einem Kommunikationszubehöradapter enthalten sein sollte und was in einem Computerzubehör enthalten sein sollte?A – Balu Balakrishnan: Das ist eine ausgezeichnete Frage. Lassen Sie mich über das Radiokonzept sprechen. Einer der Bereiche, in denen wir bei diesem Computer sehr gut abgeschnitten haben, ist das Tablet. Das ist für uns sehr schön geworden, aber im Hinblick auf die Aftermarket-Gebühren stufen wir sie als Computer ein, die ein Bourdon-Leistungsniveau haben. Ich glaube, es sind etwa 45 Watt oder so, wenn es sich um einen Plus-Multiport handelt. Und wenn es sich um einen Multiport-Adapter handelt, müssen wir ihn einfach als Notebook-Adapter klassifizieren, weil er normalerweise eine sehr hohe Leistung hat und Notebooks an einem Port und Mobiltelefone an dem anderen Port laden kann, wir aber Strom benötigen. Wir haben die Stromversorgung ausgewählt, bei der wir unten mit „Okay“ gesagt haben, dass es sich definitiv um Mobiltelefone handelt. Wenn es darum geht, ist es ein Notizbuch. So klassifizieren wir es. Das dortige Wachstum resultierte also in erster Linie aus Aftermarket-GaN-Ladungen. Und dafür haben wir auch beim Desktop-Netzteil ein starkes Standby-Netzteil. Also – aber wir machen tatsächlich erhebliche Fortschritte in Bezug auf die Designaktivitäten für Notebooks. Das sollte uns also helfen, noch weiter zu wachsen, da wir immer noch einen relativ geringen Prozentsatz an Notebooks teilen können, und das sollte es uns ermöglichen, die Computer im Laufe der Zeit zu erweitern.Tore Svanberg: Perfekt. Vielen Dank für die Klarstellung. Danke schön.A – Balu Balakrishnan:Danke, Tore.Operator:Ich werde den Anruf nun für die abschließenden Bemerkungen an Herrn Joe Shiffler, Direktor für Investor Relations, weiterleiten.Joe Shiffler: Okay. Vielen Dank an alle fürs Zuhören. Ich werde es dabei belassen. Eine Aufzeichnung dieser Telefonkonferenz wird auf unserer Website investor.power.com verfügbar sein. Nochmals vielen Dank, dass Sie an diesem geschäftigen Verdienstnachmittag zugehört haben, und ich wünsche Ihnen einen schönen Nachmittag.Operator: Meine Damen und Herren, damit ist mein heutiger Anruf abgeschlossen. Vielen Dank an alle, die mitgemacht haben. Sie können die Verbindung jetzt trennen.

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